中信建投研报合计，Deepseek大模子发布强化国内AI端侧投资干线，机器东说念主、汽车智驾、低空经济当作AI端侧中枢附近将权贵受益。看好2025年整车及智驾产业链估值重塑，整车投资契机在于智能化赋能后销量、利润的晋升，零部件投资契机在于硬件公司在1—10阶段的事迹稳步拆伙，以及领有新本领、新买卖形态的供应商在0—1阶段的估值晋升。此外，在机器东说念主、智驾产业链行情进取推动下，存眷低空经济政策催化及产业化新发扬。
全文如下中信建投 | 机器东说念主及智驾成AI端侧投资干线，央企重组矫正拉开大幕
Deepseek大模子发布强化国内AI端侧投资干线，机器东说念主、汽车智驾、低空经济当作AI端侧中枢附近将权贵受益。东风集团股份等多家上市公司发布公告，国资央企控股推动正在谈论重组事项，有望强化产业协同，晋升规划效果，看好央企并吞重组矫正背后投资契机。看好25年整车及智驾产业链估值重塑，整车投资契机在于智能化赋能后销量、利润的晋升，零部件投资契机在于硬件公司在1-10阶段的事迹稳步拆伙，以及领有新本领、新买卖形态的供应商在0-1阶段的估值晋升。此外，在机器东说念主、智驾产业链行情进取推动下，存眷低空经济政策催化及产业化新发扬，本周六央视对话节目播出低空经济专栏激发市集存眷。
Deepseek大模子发布强化国内AI端侧投资干线，机器东说念主、汽车智驾、低空经济当作AI端侧中枢附近将权贵受益。春节假期宇树东说念主形机器东说念主登录央视春晚扮演《秧BOT》及特斯拉年报解读电话会表示最新东说念主形机器东说念主业务磋议，本周比亚迪智能化发布会（2.10）、特斯拉FSD V13实践及6月Cybercab买卖化运营均对市集预期有所强化。2月9日晚，东风集团股份等多家上市公司发布公告，国资央企控股推动正在谈论重组事项，关系推动可能发生变更。关系汽车产业链整合有望强化产业协同开yun体育网，晋升规划效果，咱们看好央企并吞重组矫正背后投资契机。近期智能驾驶催化较多：比亚迪将在2月10号举行智能化战术发布会，信得过参加智能化下半场，有望将智驾隐敝面拓宽至10万级价钱带；同期特斯拉磋议6月在奥斯汀推出弥散无东说念主监督版块FSD，瞻望年底前在奥斯汀等城市实现落地，且当今正在与其他车企相同FSD许可授权事宜。看好25年整车及智驾产业链估值重塑，整车投资契机在于智能化赋能后销量、利润的晋升，零部件投资契机在于硬件公司在1-10阶段的事迹稳步拆伙，以及领有新本领、新买卖形态的供应商在0-1阶段的估值晋升。
乘用车：看好25年智驾从1到10科技平权，自主品牌进一步提份额+拔估值
近期智能驾驶催化较多：比亚迪将在2月10号举行智能化战术发布会，信得过参加智能化下半场，有望将智驾隐敝面拓宽至10万级价钱带；同期特斯拉磋议6月在奥斯汀推出弥散无东说念主监督版块FSD，瞻望年底前在奥斯汀等城市实现落地，且当今正在与其他车企相同FSD许可授权事宜。
咱们合计25年是智驾实现从1到10突出式发展的关节节点，前期特斯拉FSD、华为ADS、小鹏、理念念等先驱已买通高阶智驾本分解径，跟着浸透率迟缓晋升，比亚迪等巨头崇拜入局智能化，智能化范围效应开动阐发，25年强势自主品牌有望通过熟谙电动化+低资本智能化的降维打击，实现对结伙份额的进一步替代。
从AI附近来看，特斯拉财报会强调了FSD和机器东说念主，后续AI附近端侧大略有松懈的等于自动驾驶和机器东说念主，来自汽车产业链的超大范围工业上风，成心于板块实现戴维斯双击。
看好央企并吞重组矫正背后投资契机。2月9日晚，东风集团股份等多家上市公司发布公告，国资央企控股推动正在谈论重组事项，关系推动可能发生变更。关系汽车产业链整合有望强化产业协同，晋升规划效果，咱们看好央企并吞重组矫正背后投资契机。